在一把手更迭不到2個月時間，重慶農商行又現重大人事變動。

12月26日晚間，重慶農商行召開第五屆董事會第五十一次會議，同意聘任唐莉為該行副行長，唐莉的任職資格尚需監管機構核準，其任期自核準之日起生效。

工行支行行長空降，為行內最年輕且唯一女副行長

這位擬任職的副行長，擁有濃厚的工行背景。

公開資料顯示，唐莉，出生於1976年，研究生學曆，現任重慶農商行黨委委員。從其工作履曆來看，基本上是在度過，其曆任工商銀行重慶九龍坡支行信貸科副科長、國際業務科副科長、國際業務部經理、公司業務部經理，此後轉至工商銀行重慶楊家坪支行，擔任行長一職。此後，唐莉升至分行任職，擔任工商銀行重慶市分行公司業務一部經理、公司業務部副總經理、大客戶服務部主任。在分行曆任數職之後，唐莉再轉至支行擔任領導層，曆任工商銀行重慶北部新區支行和重慶渝北支行行長職位。

由此可見，唐莉長期供職於工行，並曆任分支行的基層業務和管理職位，且工作基本都在重慶當地，積累不少項目和人脈資源。加入重慶農商行之後，有助於該行進一步在當地展業，發揮本土化優勢。

事實上，重慶農商行在近兩年也經曆了人員大變動。

機構之家梳理發現，就在今年10月，重慶農商行董事長謝文輝因工作調動辭去了董事長、執行董事等全部職務。其在重慶農商行係統內任職已有17年，曾擔任副行長、行長，並於2022年初正式接任董事長。行長隋軍在原董事長謝文輝離任之後，同年10月被順位推舉代為履行董事長職務。此外，過去兩年重慶農商行經曆四位副行長離任：2024年3月，副行長舒靜因涉嫌嚴重違紀違法被解聘，並接受紀律審查和監察調查。2024年1月，副行長董路因工作調動辭職。2023年10月，副行長王敏因到齡退休辭職。2023年8月，副行長高嵩因工作調動辭去職務，轉任行長。

此外，2023年底至2024年初，周國華、譚彬、張進相繼獲得重慶農商行副行長的任職資格。其中，周國華、張進均在重慶銀行任職過，譚彬則是從重慶農商行內部提拔。此外，張培宗是2016年起便開始履職的副行長。唐莉的到來，充實了該行副行長隊伍。

目前來看，該行管理層趨向穩定。其中行長構成格局為“一正五副”，其中唐莉為其中最年輕且唯一女性副行長。

重慶農商行業績和規模均承壓，新一屆管理層迎考驗

重慶農村商業銀行前身為重慶市農村信用社，成立於1951年。2003年，重慶成為全國首批農村信用社改革試點省市之一，並於2008年組建全市統一法人的農村商業銀行，重慶農商銀行應運而生。2010年，該行成功在香港H股主板上市，並於9年後在在上海證券交易所主板掛牌上市。截至2024年9月末，重慶農商行下轄7家分行、35家支行，共1743個營業機構，從業人員1.5萬人，資產規模達到15175億元。

資料來源：公司年報

重慶農商行的股權較為分散。大股東多為重慶當地企業，地方背景濃厚，從某種意義上來說也有利於其開展實體經濟相關業務。其中最大股東為重慶渝富資本運營集團公司。截止三季度末，重慶渝富資本運營集團公司持有該行A股9.88億股，占本行總股本的8.70%。若考慮關聯方重慶渝富（香港）公司、重慶川儀自動化公司等等，合並持有該行股份11.51億股，占本行總股本的10.14%。此外，重慶市城市建設投資（集團）公司及其關聯方合並持有8.27億股，占總股本的7.28%。重慶發展置業管理公司及其關聯方合並持有10.46億股，占總股本的9.21%。

資料來源：wind

上表展示了重慶農商行2020年至2024年前三季度收入端表現。以數據來看，該行收入已經收縮了接近三年。其中2021年是重要轉折點，在這之後，該行收入規模開始縮減。2022年營業收入同比下降6.0%至289.9億。此後的2023年收入同比下降3.6%至279.6億。今年前三季度，該行實現營業收入215.1億，同比繼續下降，降幅為1.8%。

和大部分農商行一樣，重慶農商行利息收入占比整體較高。從近幾年的情況來看，除了今年占比降至80%以下，其餘年份利息收入在總體收入中的占比始終高於80%，這實際上意味著該行收入和利率變動會有較強的關聯性和被動性。2020年至2023年，該行利息收入分別為242.5億、262.4億、254.0億和234.9億，在整體收入中占比分別為86.0%、85.1%、87.6%和84.4%。近幾年重慶農商行淨息差持續下行，對利息收入產生掣肘，並影響總體收入表現。根據wind計算值，今年前三季度淨息差水平僅為1.61%，不僅低於2023年1.73%的水平，而且更是低於2020年2.25%的水平。在這樣的情況下，利息收入在2022年也轉為負增長，同比下降3.2%，此後便再也沒有恢複正增長：其中2023年同比下降7.5%，2024年前三季度下降6.9%。

從其他收入情況來看，體現中間業務的手續費收入則是在2021年就開始下滑，當年下降6.2%至27.2億。2022年降幅擴大，同比下降近三成至19.1億。此後一年半也未見恢複，持續負增長：2023年降幅為6.4%，今年前三季度降幅為9.7%。

資料來源：wind

重慶農商行歸母淨利潤雖說增速有所下行，但始終在正增長區間之中。今年前三季度該行實現淨利潤103.1億，同比增速下降至3.6%。而在過去的2021年至2023年，增速分別為13.8%、7.5%和6.1%，對應金額分別為95.6億、102.8億和109.0億。

不過，撥備前利潤的表現則打臉了淨利潤的“穩定增長”。在扣除調節撥備因素影響之外，該指標則是在2021年之後就進入了向下的拐點。這似乎更符合實際景氣度表現。2022年，該行實現撥備前利潤194.0億，同比大降12.0%；2023年則是繼續下降6.5%，至181億。直到今年開始才恢複正增長。

資料來源：wind

成本的攀升則是該行麵臨的重大煩惱之一。2023年，該行成本收入比已經上升至33.9%，較三年前提升了接近7個百分點。不過，重慶農商行在2024年采取了一些應對措施，推動降本增效，但也引起一些爭議，被指主要拿員工開刀要效益。2024年上半年，重慶農商行業務及管理費37.0億元，降幅20.2%。其中，員工成本21.3億元，大幅下降26.9%。重慶農商行在財報中表示為 “優化調整補充醫療保險計劃，員工精算成本相應有所下降”。

資料來源：wind

另外容易引起爭議的，則是該行的資產質量。以2020年至2023年數據來看，重慶農商行不良貸款率從1.31%下降至1.19%，但是逾期貸款比率則是從1.10%上升至1.42%。一方麵是被認定為不良貸款的資產占比在減少，一方麵是被認定為已經逾期的貸款占比在增加。這讓人不得不懷疑重慶農商行不良貸款的認定標準，是否有放水的嫌疑？

不過從金額來看，趨勢倒是一致。2020年至2023年，該行不良貸款餘額分別為66.5億、73.0億、77.2億和80.6億。今年前三季度末則進一步上升至83.7億。逾期類貸款則從2020年的55.8億逐年上升，到了2023年則高達96.0億。

此外，該行撥備覆蓋率整體比較充裕。2023年底其撥備覆蓋率為366.7%，今年前三季度末則為358.6%，均高於前幾年水平。這背後的原因，一方麵是公司“認定”的不良貸款率確實少了，分母端有正向貢獻；另一方麵則是和該行加大撥備計提有關。以貸款撥備率來看，從2020年的4.12%上升至2023年的4.37%。

資料來源：wind

除了資產質量呈分化，並體現一定壓力之外。重慶農商行資產規模增長也有所放緩。2020年資產總額突破1萬億，環比上年增長1061.4億；2021年，該行資產總額為1.27萬億，較2020年增長近1300億。不過在這之後增長便有所放緩：2022年該行新增860.1億，2023年則新增892.2億。今年前三季度以來，則是新增763.9億。如果看同比增速的話，2020和2021年均能實現兩位數增長，分別增10.3%和11.4%。此後的2022年至2023年增速降至6.8%、6.6%。今年前三季度同比增速更是低至4.8%。

不過重慶農商行還是保持較高的分紅水平。按分紅預案公告所在年份，2021年至2024年每股分紅分別為0.2220元、0.2525元、0.2714元和0.2885元，呈穩定增長態勢。今年還進行了中期分紅。從派息率來看，近幾年基本上在30%左右。

綜上而言，唐莉的到來補充了重慶農商行管理層隊伍。在過往副行長離職潮中調整應對，該行也逐漸形成新的行長隊伍。從唐莉的履曆來看，應屬實務派，其加入應有助於增加該行後續業務拓展的想象空間。不過，目前暫穩的管理層隊伍仍麵臨較大的考驗。從該行近幾年表現來看，業績、規模亦或是質量均展現出不同程度的壓力，有待管理層應對和解決。